WisdomTreeتقرير توقعات الذهب حتى الربع الرابع من عام 2025 من

مقدمة التقرير:

تقرير "توقعات الذهب حتى الربع الرابع من عام 2025: جيد مثل الذهب" هو تحليل شامل أعدته WisdomTree، وهي شركة متخصصة في إدارة الأصول والبحوث الاقتصادية. التقرير يقدم نظرة معمقة على أداء الذهب في الأسواق العالمية، مع التركيز على العوامل الاقتصادية والجيوسياسية التي تؤثر على أسعاره. بالإضافة إلى ذلك، يستخدم التقرير نموذجاً اقتصادياً متقدماً لتقديم توقعات لأسعار الذهب في ظل سيناريوهات مختلفة، بما في ذلك السيناريو التوافقي، والصعودي، والهابط.

الجهة المصدرة للتقرير:

WisdomTree هي شركة عالمية رائدة في مجال إدارة الأصول والاستثمار، تأسست في عام 2006، وتشتهر بتركيزها على الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والاستثمارات القائمة على المؤشرات. تقدم الشركة مجموعة واسعة من المنتجات والخدمات المالية، بما في ذلك صناديق الاستثمار في السلع والمعادن الثمينة مثل الذهب. تتمتع WisdomTree بسمعة قوية في مجال البحوث الاقتصادية والتحليل المالي، مما يجعل تقاريرها مصدراً موثوقاً للمستثمرين والمحللين حول العالم

نبذة عن كاتب التقرير:

التقرير من إعداد Nitesh Shah، رئيس قسم السلع والبحوث الاقتصادية الكلية في أوروبا لدى WisdomTree. يمتلك Shah خبرة واسعة في تحليل الأسواق المالية والسلع، ويقدم رؤى قيمة حول اتجاهات الأسواق والعوامل المؤثرة على أسعار الذهب وغيره من الأصول.

الهدف من التقرير:

يهدف التقرير إلى تزويد القراء بفهم أعمق للعوامل التي تؤثر على أسعار الذهب، وتقديم توقعات مدعومة بالبيانات والنماذج الاقتصادية لأسعار الذهب حتى نهاية عام 2025. كما يسلط الضوء على الدور الذي يلعبه الذهب كملاذ آمن في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي والجيوسياسي.

النقاط الرئيسية:

• ارتفاع أسعار الذهب: شهد الذهب ارتفاعاً بنسبة 33% على أساس سنوي، ليصل إلى 2740 دولاراً للأوقية بحلول يناير 2025، مدفوعاً بعدم اليقين الجيوسياسي وزيادة الطلب من البنوك المركزية والمراكز التخمينية القوية.

• توقعات الأسعار: وفقاً لنموذج WisdomTree، قد يصل سعر الذهب إلى 3070 دولاراً للأوقية في السيناريو التوافقي، وإلى 3450 دولاراً في السيناريو الصعودي إذا استمر التضخم المرتفع والمخاطر الجيوسياسية.

• مخاطر التصحيح: على الرغم من الزخم القوي، فإن العلاوة الحالية لسعر الذهب فوق قيمته العادلة تشير إلى إمكانية حدوث تراجعات قصيرة الأجل، خاصة إذا تأخرت تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أو استمرت عوائد السندات في الارتفاع.

أداء الذهب:

• ارتفاع قياسي: وصل الذهب إلى مستوى قياسي جديد في أكتوبر 2024 عند 2777.8 دولاراً للأوقية، وهو قريب من أعلى مستوى له على الإطلاق من حيث التضخم المعدل منذ عام 1980.

• العوامل الدافعة: أدت عوامل مثل عدم اليقين الاقتصادي، ومخاوف التضخم، وسياسات البنوك المركزية إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن.

العوامل المؤثرة:

• السياسات الجيوسياسية: مع تولي إدارة جديدة في البيت الأبيض، تغير الوضع العالمي، مما عزز دور الذهب كملاذ آمن في أوقات عدم الاستقرار.

• المراكز التخمينية: كانت المراكز التخمينية أكبر محرك لأسعار الذهب خلال العام الماضي، حيث دعمت انخفاض عوائد السندات وضعف الدولار الذهب حتى أكتوبر 2024، ولكن هذه العوامل تحولت إلى رياح معاكسة بحلول نوفمبر 2024.

توقعات النموذج:

• القيمة العادلة: يقدر النموذج القيمة العادلة للذهب بحوالي 2370 دولاراً للأوقية في يناير 2025، لكن السعر الفعلي تجاوز هذه القيمة بنسبة 33%، مما يشير إلى إمكانية حدوث تراجعات.

• سيناريوهات الأسعار:

  • السيناريو التوافقي: يتوقع أن يصل الذهب إلى 3070 دولاراً للأوقية بحلول الربع الرابع من 2025.

  • السيناريو الصعودي: في حالة استمرار التضخم المرتفع والمخاطر الجيوسياسية، قد يصل الذهب إلى 3450 دولاراً للأوقية.

  • السيناريو الهابط: في حالة عدم تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد السندات، قد ينخفض الذهب إلى 2300 دولار للأوقية.

الطلب من البنوك المركزية:

• زيادة الطلب: سجلت مشتريات البنوك المركزية من الذهب مستوى قياسياً في النصف الأول من 2024، لكنها تباطأت في الربع الثالث. الصين، أكبر مشترٍ للذهب في 2023، أوقفت مشترياتها بين مايو وأكتوبر 2024، لكن من المتوقع أن تستمر في الشراء بكميات كبيرة في المستقبل.

الخلاصة:

• الذهب كملاذ آمن: يظل الذهب خياراً قوياً في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.

• التوقعات المستقبلية: مع استمرار التحديات الاقتصادية والسياسية، من المتوقع أن يحافظ الذهب على قيمته كملاذ آمن للمستثمرين، مع إمكانية تحقيق مكاسب إضافية في السيناريوهات الصعودية.